Handelsablauf
Ein Erfüllungsrisiko würde durch den zeitlichen Unterschied zwischen dem Geschäftsabschluss und der Erfüllung (Lieferung/Bezahlung) für jeden Marktteilteilnehmer auftreten.
Daher tritt die Clearingstelle der Terminbörse (z.B. Eurex) als Vertragspartner in jedes Geschäft ein, um dieses auszuschliessen.
Das Clearinghaus ist die zentrale Organisations- und Verrechnungsstelle einer Terminbörse. Käufer und Verkäufer von Futures verpflichten sich nicht gegeneinander, sondern nur gegenüber der Clearingstelle. Ein Bonitätsrisiko des Vertragspartners ist also ausgeschlossen, da diese Zentrale die Erfüllung der finanziellen Verpflichtung aus den Transaktionen garantiert.
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