Die Hebelwirkung im Futuregeschäft ergibt sich aus dem einzusetzenden Kapital. Denn bei einem Handel braucht man nicht den gesamten Kontraktwert bezahlen, sondern hinterlegt nur eine Sicherheitsleistung, die Margin.

Beispiel:

Bei einem DAX Stand von 7000 Punkten ergibt sich aus den Kontraktspezifikationen ein Wert des DAX-Futures von 175.000 € .

Dies lässt sich, wie folgt errechnen:

Wert/ Punkt * Indexstand

= 25 € / Punkt * 7000 Punkte

= 175.000 €

Ein Aktiendepot, das dem deutschen Aktienindex DAX nachempfunden wurde, also genau dieselbe prozentuale Verteilung sämtlicher im Index notierten Werte enthält, wird einem DAX-Futures Kontrakt gegenübergestellt.

Wert des Aktiendepots                                               Wert des DAX-Futures

bei einem Stand von 7.000 Punkten                      25,- € * 7.000

= 175.000,- €                                                                  = 175.000,- €

Steigt nun der Aktienindex um 1 Prozent, dann erhöht sich der Wert des Aktiendepots um 1 750 €. Um denselben Betrag würde sich der Wert des Futurs auch erhöhen.

1% von 175.000 €                                                       1% von 7.000 Punkten

= 70 Punkte * 25,- €

= 1.750,- €                                                                    = 1.750,- €

Für diesen Handel braucht man im Futuregeschäft nur eine Sicherheitsleistung von 2500 € (14.900 € overnight) hinterlegen und erzielt dieselbe Performance, wie das beschriebene Aktiendepot in Höhe von 175.000 €.

Daher ergibt sich die Hebelwirkung aus dem Futuregeschäft aus dem einzusetzenden finanziellen Kapital im Verhältnis zur Kontraktgröße. Für eine Margin von 2 500 € intraday (14 900 € overnight), wie sie derzeit von unserem Broker verlangt wird, ergäbe sich aus diesem Beispiel ein Hebel gegenüber dem Kassamarkt von 70 (12 overnight).